عملة البيتكوين الرقمية تطمح للحصول على دور الذهب

0 26

يتمتع المستثمرون في عملات البيتكوين الرقمية والعملات المشفرة الأخرى بفترة هائلة من النجاحات والارتفاعات في الوقت الحالي، لكنهم قلقون الآن من أن وصول جانيت يلين كوزيرة للخزانة الأمريكية قد يبشر بعصر جديد من العداء من المنظمين والبنوك المركزية تجاه ما يسميه المعززون الأشكال “التحررية” للأموال الرقمية.

في آخر مؤتمر صحفي لها كرئيسة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2017، قالت يلين إن عملة البيتكوين الرقمية هي “أصل مضارب للغاية” و “ليس مخزنًا ثابتًا للقيمة”. هذه الملاحظات الرافضة رددها العديد من المسؤولين الحكوميين الآخرين في ذلك الوقت. منذ ذلك الحين، ومع ذلك، تضاعفت القيمة السوقية لعملة البيتكوين الرقمية تقريبًا. ويبدو بحسب المحللين أن العملات الرقمية موجودة لتبقى.

في أول جنون رقمي في عام 2017-18، وصف الممثل الكوميدي جون أوليفر عملة البيتكوين الرقمية بأنها “كل ما لا تفهمه عن المال بالإضافة إلى كل ما لا تفهمه عن أجهزة الكمبيوتر”. الجوانب التقنية، لا سيما شبكة بلوكشين لدفاتر الأستاذ الرقمية المستخدمة لتسجيل المعاملات، لم ترق إلى مستوى الضجيج الأولي، لكنها بدأت في إحراز تقدم. يبدو أن إصدار 20 مليار دولار من “عروض العملات الأولية” يحتوي على عناصر فقاعة مضاربة، لكن الأموال التي تم جمعها تُستخدم الآن لإطلاق مشاريع مشابهة إلى حد كبير لمشاريع تكنولوجيا المعلومات الأخرى في وادي السيليكون.

قد يؤدي رحيل جاي كلايتون مؤخرًا عن رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إلى تدقيق تنظيمي أقل عدائية لهذه الأنشطة، خاصة إذا حل محله غاري جينسلر، الذي يدرس العملات الرقمية.

ومع ذلك، من المرجح أن تستمر مقاومة العملات الرقمية مثل أدوات الدفع والتحويل. جزئيًا بسبب ارتفاع تكاليف المعاملات، لا تُستخدم عملة البيتكوين الرقمية على نطاق واسع في المدفوعات، ويبدو دورها المستقبلي محدودًا.

عمل وزير الخزانة المنتهية ولايته ستيفن منوشين على لوائح جديدة لزيادة الشفافية في تحويلات البيتكوين وتقليل نطاق غسيل الأموال. من المرجح أن تتبنى يلين، بالاشتراك مع بنك الاحتياطي الفيدرالي، نهجًا أكثر تقليدية، ويتعامل مع نظام المدفوعات باعتباره منفعة عامة أساسية.

البيتكوين الرقمية

يتعاون الاحتياطي الفيدرالي مع نظرائه الأجانب في التحقيق في تطوير العملات الرقمية للبنك المركزي. يكاد يكون من المؤكد أن عملات البنوك المركزية الرقمية ستصدر في نهاية المطاف في الولايات القضائية الرئيسية، على غرار الصين. ومع ذلك، ستكون مقومة بالعملات الوطنية وليس العملات المشفرة.

المنافسون من القطاع الخاص المقومون بعملات جديدة حقًا، مثل البيتكوين الرقمية، سيتم تنظيمهم بشدة أو تثبيطهم بشكل نشط. قد تكون العملات المستقرة الهجينة، مثل فيسبوك ليبرا، والمربوطة بعملة واحدة أو بأصول حقيقية أخرى موضع ترحيب أكبر من قبل البنوك المركزية، إذا كانت قابلة للتحويل مباشرة إلى العملات التقليدية. إضافةً إلى ذلك، قد لا يتم تشغيلهم بواسطة بلوكشين. قد يقوم كل بنك مركزي كبير بتطوير تقنية دفتر الأستاذ الموزع الخاص به.

هذا لا يزال يترك دورًا للعملات المشفرة كأداة استثمارية ومخزن للقيمة. هل يمكن أن تتنافس البيتكوين الرقمية بجدية مع الذهب كأصل آمن لأكبر المستثمرين؟ إن التاريخ والتنظيم وتقلب السوق يجعل ذلك يبدو غير محتمل، لكنه بدأ في تطوير دور أكثر أهمية. تبع العديد من صناديق التحوط الكبيرة وبعض مديري الأصول التقليديين بول تيودور جونز في تبني البيتكوين كتحوط أساسي ضد التضخم. في حين أن هذا قد يبدو جذابًا عندما كانت البنوك المركزية في الواقع تخلق الأموال عن طريق شراء الديون الحكومية في العام الماضي، إلا أن هناك القليل من علامات التضخم في الأفق الوشيك.

ومع ذلك، استمرت أسعار البيتكوين الرقمية في الارتفاع، مدفوعة على ما يبدو بسرد يؤكد أن الأصل الذي تم إنشاؤه من قبل القطاع الخاص، والذي يحتوي من الناحية النظرية على عرض محدود، لا يمكن “طباعته” مثل العملات الورقية “القديمة”.

الخلاصة

وفقًا لـ Gold Hub، بلغت مخزونات الذهب الموجودة فوق الأرض 198,000 طن في نهاية عام 2019، مع حوالي 57,000 طن من الاحتياطيات المؤكدة تحت الأرض. ستقدر قيمة هذا المخزون الإجمالي بنحو 17 تريليون دولار بأسعار اليوم. تبلغ أحدث قيمة سوقية لعملة البيتكوين الرقمية حوالي 0.6 تريليون دولار – يرى المضاربون على شراء البيتكوين أن هذا هو مقياس لمدى ارتفاع سعرها.

يبدو أنه لا يوجد سبب يذكر للسياسة النقدية أو الاستقرار المالي الذي يجعل المنظمين قلقين بشأن العملات المشفرة التي تتنافس مع الذهب كمخزن للقيمة.

عالم التشفير حاليًا في حالة جنون من المضاربات قصيرة المدى. ومع ذلك، إذا استمر المستثمرون في شراء الرواية المشكوك فيها بأن هذه العملات الخاصة “أكثر أمانًا” من تلك التي تسيطر عليها البنوك المركزية، فقد ترتفع أكثر بكثير في القيمة السوقية في السنوات القادمة.

لقد حدثت أشياء غريبة بالتأكيد في الأسواق المالية في عام 2020.

اترك رد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.