سوق النفط الخام: الموجة الثانية من كورونا قد تدفع الأسعار للهاوية

0 17

سجل سوق النفط الخام أعلى مستوى له في 4 أشهر يوم الخميس الماضي، مدعوماً بارتفاع قيود العرض وانتعاش الطلب العالمي. ومع ذلك، يمثل الانتشار المتسارع لفيروس كورونا في جميع أنحاء الولايات المتحدة علامة حمراء رئيسية، مما يهدد بحدوث انكماش آخر.

حذر الخبراء منذ فترة طويلة من احتمال حدوث موجة ثانية، لكن الارتفاع المفاجئ للحالات في أنحاء كثيرة من الولايات المتحدة أثار الكثير من القلق. حيث إن الحالات في تكساس وأريزونا وفلوريدا تقترب من مستويات قياسية وتحطم الولايات المتحدة أرقامًا قياسية جديدة، مع تجاوز الحالات اليومية بشكل روتيني 50,000 حالة.

سوق النفط

إنه لأمر مروع حقًا أن يرى السوق أن الإصابات التي أبلغت عنها الولايات المتحدة تصل إلى مستويات جديدة كل يوم. والسوق يوم الخميس الماضي شهد تراجعاً حاداً، مما أدى إلى محو بعض مكاسب الأسبوع السابقة. إذا استمر هذا الاتجاه، فإن الطلب على النفط في المنطقة معرض للخطر.

يبدو أن القيود الجديدة المفروضة فقط هي التي يمكن أن تحد من انتشار الفيروس في الولايات المتحدة حاليًا، وإذا تم تطبيق عمليات الإغلاق مرة أخرى في جميع أنحاء البلاد، فإن الموجة الثانية ستضرب طلب البلاد على النفط بشدة.

الولايات المتحدة ليست وحدها في ذلك. حيث يواصل فيروس كورونا انتشاره مثل حرائق الغابات في البرازيل والهند وأجزاء أخرى من العالم.

حتى مع اختلاف التوقعات، توقع محللو سوق النفط باستمرار انتعاشًا مطردًا في الطلب على مدار عام 2020. في حين ترى الوكالة الدولية للطاقة انخفاض الطلب بمقدار 8.1 مليون برميل يوميًا لكل عام 2020، مع تركيز معظم تلك الخسائر في الربع الثاني. انهار الطلب في أبريل، لكنه عاد منذ ذلك الحين، وترى الوكالة انتعاشًا سريعًا في النصف الثاني من هذا العام. تتوقع وكالة الطاقة الدولية ارتفاع الطلب بمقدار 5.7 مليون برميل في اليوم عام 2021.

توقعات ريستاد إنيرجي في سوق النفط الخام

لكن “الموجة الثانية” الأوسع نطاقا تعرض إمكانية حدوث ضربة أخرى للطلب الخام، مما يرمي جميع السيناريوهات لمسار تشديد ثابت خارج النافذة. وجدت إحدى التوقعات من شركة ريستاد إنيرجي أن الطلب على النفط يمكن أن ينخفض ​​إلى 86.5 مليون برميل يوميًالعام 2020، بانخفاض 2.5 مليون برميل يومياً عن توقعات الحالة الأساسية للشركة التي تبلغ 89 مليون برميل يومياً. يرى سيناريو الموجة الثانية من ريستاد أن هناك طلبًا على الطلب في الفترة من أغسطس إلى أكتوبر، حيث بدأ الشعور بالأثر الاقتصادي الناجم عن الانتشار الحالي للعدوى.

قالت ريستاد إن الطلب على سوق النفط الخام قد يقل بمقدار 5 مليون برميل في اليوم بحلول ديسمبر في حالة الموجة الثانية بالنسبة للحالة الأساسية. من المهم أن نلاحظ أنه في بعض النواحي، فإن الموجة الثانية ليست نظرية، لأنها تتكشف بشكل واضح في الولايات المتحدة وأماكن أخرى أو وفقًا للبعض، ما زلنا نشهد بالفعل الموجة الأولى، التي لم تنته بعد.

الموجة الثانية

لا تدمر الموجة الثانية الطلب بنفس الطريقة التي دمرتها الموجة الأولى، حيث تمتنع معظم الحكومات عن إسقاط المطرقة من خلال فرض إجراءات إغلاق صارمة وبعيدة المدى هذه المرة. وبدلاً من ذلك، فإن عمليات الإغلاق الأكثر استهدافًا تمنع الانخفاض التاريخي في الطلب على النفط الذي شهدناه في وقت سابق من هذا العام.

ولكن نظرًا لأن الأسواق اكتسبت تفاؤلًا على مدى الشهرين الماضيين، تراهن على تحسن مطرد، فإن الموجة الثانية تشكل مخاطر جسيمة. وحذرت ريستاد من أن “أي انخفاض غير متوقع من أي حجم سوف يدفع سعر النفط إلى حالة من الفوضى، سواء كانت سريعة وحادة أو طويلة ومؤلمة.

وهذا يمثل معضلة كبيرة لأوبك + في سوق النفط الخام. حيث من المقرر أن ينتهي تمديد تخفيضات الإنتاج لشهر واحد في نهاية هذا الشهر. وقد أبدت المجموعة رغبة في تخفيف تخفيضات الإنتاج، مما سمح بتخفيف صفقة 9.7 مليون برميل في اليوم إلى تخفيضات قدرها 7.7 مليون برميل في اليوم بدءًا من أغسطس. لكن إضافة 2 مليون برميل في اليوم إلى السوق، حيث يعاني الطلب من صدمة أخرى، ستكون دون المستوى الأمثل لأسعار الخام، على أقل تقدير.

في الوقت نفسه، يتوق المنتجون إلى فك تخفيضات الإنتاج. حيث قال كومرتس بنك يوم الجمعة “أوبك لن تتراجع إلى الأبد وستزيد إنتاجها مرة أخرى ابتداء من أغسطس.” باختصار، في حين أن الأسعار كانت تنتعش على توقع تشديد الإمدادات وزيادة الطلب، يمكن للسوق أن ينعكس في الاتجاه المعاكس: يمكن أن يعود العرض مع تراجع الطلب مرة أخرى.

وقالت ريستاد أخيراً: “في هذه المرحلة، أوبك + هي أداة التوريد الوحيدة لتشديد السوق ماديًا، لكنها تواجه تراكمًا كبيرًا للتخزين كخصم. وإذا كانت هناك موجة ثانية، فإن صداع التخزين سيزداد سوءًا مع ارتفاع البنى الضمنية مرة أخرى. ومن دون القدرة على استنزاف المخزونات، ومع انتعاش العرض في وقت يتقلص فيه الطلب بسبب الموجة الثانية، لا يوجد مجال كبير لارتفاع أسعار النفط.”

اترك رد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.